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2020-07-17 06:46:19原油配资

  

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  聚焦股票配资生意营业市场视察TitlePh 2011-10-21 泉源:证券时报网 作者:李东亮

  

  张常春/制图

  编者按:融资融券营业推出已凌驾18个月了,为何横跨融资融券利息3倍的股票配资营业依然红火?这背后又隐藏着哪些风险?券商营业部在其中肩负何种角色?

  证券时报记者日前对上海、深圳、重庆、长沙、浙江等地股票配资生意营业所作的视察显示,相比融资融券营业,地下股票配资具有杠杆系数高、标的券种规模广和门槛低等特点,颇受一部门投资者追捧。不外,投资者在支付最高36%年息的基础上,配资方无一破例地需要投资者将资源金打到配资方指定账户,并将该账户交由配资方羁系,这无疑使得投资者资源金随时面临血本无归的风险。业界呼吁,羁系层可团结近期规范期货配资的政策,出台类似政策规范股票配资生意营业。

  阻止现在,融资融券营业已推出凌驾18个月,但这丝毫未能给股票配资市场降温。在两融市场融资规模维持330亿元高位的同时,地下的股票配资市场资金需求同样兴旺,从最高年息已达36%可见一斑。另据某经纪营业排名前十的大型上市券商上海旗舰营业部认真人体现,该营业部股票配资每年的累计规模高达数亿元。

  记者在重庆、郑州、杭州、温州、上海、广州等地视察发现,股票配资常打着不限制开户时间、不限制资产额度、不限制投资股票规模,最高提供10倍杠杆的旗帜招揽客户,这无疑击中了现在融资融券营业的软肋。券商营业部为提升托管规模和生意营业量而从中牵线搭桥,更为股票配资生意营业起到推波助澜的作用。

  高杠杆低门槛揽客

  融资融券营业的推出,使得投资者可以通过这一渠道获得年息低于10%的融资,但这并未给股票配资市场大幅降温。记者视察显示,两融营业的门槛高、杠杆低和标的股票规模窄是软肋,而股票配资也就有了相当的市场。

  凭证相关划定,阻止现在,投资者加入融资融券营业需要开户满18个月以上,证券账户资产总额不低于50万元,而投资证券的规模仅限于上证50指数因素股和深证成指因素股。

  记者日前对上海、重庆、深圳、长沙等地50家股票配资方视察显示,仅有前述经纪营业排名前十的大型上市券商旗下营业部主导的股票配资生意营业需投资者资产凌驾500万元以外,其余的基本上都把门槛设得很低,最低可至1000元。“只要投资者有需求,我们即可提供配资,不限制开户时间和资产规模。”杭州普威投资公司营业职员告诉记者。

  不仅云云,股票配资所给予的最高达10倍的杠杆,也让融资杠杆低于1∶1的融资融券营业瞠乎其后。

  视察显示,股票配资生意营业一样平常杠杆在1∶1~1∶5不等,少少数信用水平高和投资水平较高的投资者短期融资杠杆可能更高。“最高可达1∶10。”广州典丰投资治理有限公司一位不愿签字的认真人说。

  此外,现在,融资融券营业所能投资的标的证券仍仅限于上证50指数因素股和深证成指因素股共90只股票,而股票配资一样平常仅要求不得投资ST、*ST和权证,其余2200多只A股股票均可投资。“这也是融资融券营业不能取代股票配资生意营业的主要缘故原由之一。”上海申穆投资一位营业职员告诉记者。

  最高年息可达36%

  与融资融券营业相比,投资者在享受股票配资低门槛、高杠杆和标的证券规模广等诸多服务时,也并非没有价钱的。“股票配资行业月息视配资比例而定,最高月息可达3%。”湖南长沙一家配资公司认真人告诉记者,一样平常股票配资价钱水平较融资融券营业横跨3倍左右。

  视察显示,股票配资的利息随着配资比例的提高而攀升,配资比例在1∶1到1∶4之间的年息一样平常在20%以内,而配资比例在1∶5以上的年息则凌驾20%,最高月息可达3%。

  重庆一配资公司给记者提供的报价清单也显示,股票配资比例为1∶2时,年息为14%;配资比例为1∶3时,年息为15%;配资比例为1∶4时,年息为18%;配资比例凌驾1∶5时,年息则攀升至36%。

  相比郑州、重庆等地,上海地域股票配资的平均利息则高得多。上海申穆投资前述营业职员告诉记者,上海地域股票配资市场利息较其他地方高,该公司所配资金的月息所有在3%。

  此外,由于配资方还认真羁系投资者操盘的账户,因此部门配资方除收取利息外,还收取部门账户治理费,比例在1%~3%之间;而生意营业佣金则由券商营业部凭证账户资金的巨细收取,最低可至0.3%。,最高可至1%。。

  鉴于云云高的用度,股票配资事实为何仍能受到不少客户的青睐?记者视察发现,只管股票配资生意营业年息最高达36%,但月息仅为3%,这照旧很能吸引证券市场上以短期投资为主的投资者,尤其是“新闻灵通人士”。同时,部门投资者通过股票配资将融出的资金举行大宗生意营业、打新等时,融资的周期更短,而且完全可以笼罩成本。

  虽然,股票配资公司也会对投资者举行一定的审核。“股票配资要确保自己有稳固的盈利模式。”上海申穆投资公司营业职员告诉记者,该公司一样平常仅为有操盘履历和抗风险能力较强的人提供炒股资金。

  配资方指定生意营业账户

  在融资融券营业中,券商可以通过对信用账户的羁系,来保证券商融出资金的清静,且券商具有对信用账户强行平仓的权力。而配资方也是通过类似途径实现对投资者保证金以及配资方资金的羁系,并享有强行平仓的权力。

  记者在对重庆、上海、广州等多地的配资公司及小我私人举行视察时发现,配资方无一破例地要求投资者将资源金打入配资方指定的账户,而这些账户均是以配资方名义所设立的。

  以上海申穆投资向记者提供的操作流程为例,操盘方(投资者)与出资方(配资方)签署“股票融资资金相助协议书”和“第三方担保协议书”后,出资方准备证券账户后存入配资,并将用户名和密码交由操盘方,由操盘方现场磨练账户。通过磨练后,操盘方将风险保证金打入出资方指定银行账户,并转入对应证券账户中。当亏损比例到达约定比例时,配资方有权强行平仓,亏损的上限是操盘方的自有资金。

  在上述流程中,在将自有资金打入对方账户后,该怎样规避配资方“卷款潜逃”的风险?

  记者视察显示,为保证操盘手的资金清静,操盘方和出资方通常可通过告竣多项协议规避风险。好比配合委托担保公司提供履约担保,股票融资双方可委托银行冻结操盘方风险保证金,股票融资双方可委托营业部举行第三方资金羁系,或者在投资者无持仓的情形下,在收盘后,操盘方可以将自有资金和盈利退到对应的账户上。

  “我们公司提供的措施包罗券商营业部第三方资金羁系、银行冻结保证金服务、无持仓自动退款服务。”上海申穆投资上述营业职员说。

  不外,上述通过签署担保协议来规避投资者保证金风险的做法并未获得业界的认可。“规避投资者保证金风险,现实上靠的是配资方的信用,股票配资市场上多数担保协议并不具有执法效力。”上述湖南长沙配资公司认真人体现。

  股票配资利益链各方利益名堂

  配资方 获取2%~3%的月息,0.2%。~0.5%。的佣金回扣,部门收取1%~3%的账户治理费。

  操盘方 获配1倍~5倍,最高10倍的资金,拥有所有投资收益权。

  券商营业部 作为增值服务引入增量资金,获取生意营业额0.3%。以上的佣金收入。

  第三方担保 投资者自有资金规模0.5%~1%的担保费。

  四大融资渠道投资股市对比

  融资渠道 杠杆率 年息 风险控制 投资标的 融资者自有资金门槛

  股票配资 最高10倍 20%~36% 配资方捐钱潜逃、到达平仓线配资方强行平仓 不得投资ST、*ST股票和权证 低至1000元

  融资融券 1倍以内 9.10% 到达平仓线由券商强行平仓 仅限上证50和深证40因素股 50万元

  信托营业 约2倍 约10.5% 到达止损线由信托和银行平仓 不得投资ST、*ST股票和权证 300万元

  典当行 0.7倍以内 36%以上 逾期还款没收抵押品 无限制 无明确门槛

  李东亮/制表

  配资公司:

  结盟券商获取高额佣金回扣

  在股票配资市场上,操盘偏向配资方支付的并非只有高额的利息,佣金回扣、治理费等用度亦不容小觑。

  记者视察发现,收取股票融资公司出资部门的利息和所有资金的生意营业佣金,是现在市场上最常见的收费方式。“佣金甚至可以到达利息的三成。”某大型上市券商位于上海的旗舰营业部认真人陈国栋(假名)向记者透露,在股票配资生意营业中,许多股票配资生意营业的配资方与券商签署了0.3%。的协议价,而券商向配资生意营业收取的佣金率却高达0.5%。~0.8%。,这中央的差价则归配资方所有。

  上海申穆投资公司向记者证实了上述看法。该公司一位不愿签字的认真人透露,收取股票融资公司出资部门的月息和生意营业佣金,是现在市场上最常见的收费方式。由于股票融资公司收取的佣金比券商收取的高,这中央形成的差价形成所谓的生意营业佣金。

  陈国栋给记者算了一笔账,凭证1∶5的杠杆率、0.8%。的佣金率和3%的月息盘算,即投资者出资10万元,配资方出资50万元,每月投资者需支付配资方利息为1.5万元。同时,若是每月全仓生意5次股票,仅佣金支出即到达4800元,配资方获得佣金回扣3000元。

  “月息低于2%的配资方接纳上述收费模式的概率较大。”上海申穆上述认真人说,现在中海内地资源市场对于资金的成本着实很透明,股票融资公司无论接纳哪种收费方式,所收取的利息都必须能够笼罩其成本。

  值得关注的是,现在股票配资市场上还存在一种收费模式,即仅收取佣金费,不收取利息收入。湖南长沙一家配资公司向记者提供的报价单显示,除收取利息和佣金模式外,配资公司还提供了一种仅收取佣金用度的选择,但要求每个月换手率须在10次以上。业界体现,这种仅收取佣金用度的模式,多适用于短线操作的投资者。

  此外,记者视察还显示,在现在配资生意营业市场上,操盘方(投资者)融资投资股票市场时,除需要支付利息和佣金外,部门配资方还要求投资者支付账户治理费。“现在收取账户治理费的生意营业日渐镌汰。”普威投资公司认真人说,一样平常是操盘方为保证其提交的风险保证金的清静自愿支付的。

  券商:牵线股票配资生意营业

  提升权益乘数

  在股票配资生意营业中,券商往往乐于为配资方和操盘方牵线搭桥,甚至肩负着凭证双方协议限制账户资金划转和提供担保的角色。

  记者视察中发现,早期券商营业部对股票账户收取的治理费现在也已基本阻止收取。这背后折射出证券行业权益乘数远低于国际成熟市场的现状。

  长江证券金融剖析师刘俊所做的研究显示,海内券商所治理的客户资产与券商净资产之间的比值(权益乘数)平均为2.87倍,而海内商业银行和境外投资银行的权益乘数划分高达16.64倍和35倍。权益乘数偏低制约了券商股权回报率和估值水平的提升。

  证券行业提升权益乘数的途径大致有三种。其一,吸引存量客户的储蓄流入证券市场;其二,盘活自身净资产;其三,通过转融通营业或者中介营业将无风险资产引入证券市场。

  值得关注的是,证券行业已自动出击。已经开展凌驾18个月的融资融券营业,现在融资余额已经稳固在330亿元以上,通过盘活资金资源提高客户投资杠杆的方式,对于提高证券业权益已初见成效。而现在正在紧锣密鼓筹备的债券质押式回购和股票约定式回购等营业,则可将证券业近5000亿元净资源中的部门净资源盘活。而股票配资和转融通营业在本质上是将游离于证券市场之外的资金,通过资金拆借的形式引入到证券市场,从而到达提高券商权益乘数的目的。

  记者视察还发现,在股票配资生意营业中,券商营业部起劲争取股票配资账户,甚至免费提供限制资金违约划转和提供担保,在本质上实现了伞形信托的作用,配资方实现了债务收益,而操盘方通过放大杠杆,大幅提升潜在的股权投资收益的目的。在此历程中,券商也因客户投资杠杆的提高,有望实现生意营业规模和盈利水平的提升。

  业界普遍预计,未来,转融通营业的推出,以及两融标的证券规模的铺开,将对股票配资营业造成一定攻击。只管云云,但由于股票配资市场的门槛较低,杠杆系数较高,股票配资生意营业市场在短期内仍将盛行。

  ·链 接·

  羁系层对期货配资说“不”

  今年7月初,中国证监会宣布了《关于提防期货配资营业风险的通知》(下称《通知》)。羁系层体现,在期货配资营业中,客户资金被配资公司控制,其清静性难以获得保障;且配资放大了杠杆比例,加大了客户财政风险;同时,设置资金进入期货市场,可能扰乱期货市场秩序,存在风险隐患。

  《通知》要求各派出机构作为一线羁系机构,应增强对期货公司的羁系,督促辖区期货公司做好严酷执行实名开户制度、不得从事配资营业、不得以任何方式加入配资营业、增强对异常生意营业行为的监控等事情。同时,还要求各期货生意营业所、中国期货保证金监控中央公司、中国期货业协会依据各自职责做好相关事情。

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